Suministro total, circulante y ICP bloqueado

Traducción de la nota de: Diego Pratts – Dfinity R&D Special Projects

Para que una comunidad de criptomonedas entienda la gobernanza y los tokenómics del IC, es importante comprender la oferta de ICP.

Antecedentes: Tokenomics

Antes de entrar en la discusión de la oferta total y la oferta circulante, es importante entender un poco sobre los tokenomics de ICP. ICP es el token de utilidad de la blockchain de Internet Computer. Los siguientes son los casos de uso principales que describen cómo el token ICP ayuda en el funcionamiento de la blockchain de Internet Computer.

1. Recompensas a los proveedores de nodos: Los proveedores de nodos que ofrecen infraestructura de procesamiento/almacenamiento a la blockchain reciben recompensas de ICP. Cada nodo recibe una recompensa fija mensual calculada en fiat y pagada en forma de tokens ICP. Este modelo garantiza que el coste que la red soporta por el funcionamiento de un nodo es siempre constante en términos de fiat. La recompensa varía ligeramente en función de la ubicación geográfica del nodo para garantizar que el IC pueda lograr una distribución geográfica más amplia de los nodos. Cada proveedor de nodos sigue recibiendo recompensas mientras garantice una calidad de servicio adecuada. Las recompensas se pagan acuñando nuevos tokens ICP, provocando la inflación.

2. Gobernanza: Los poseedores de tokens ICP pueden bloquear sus tokens para crear Neuronas. La posesión de neuronas les permite asegurar los derechos de voto a través del sistema de gobierno abierto en IC, el Network Nervous System (NNS). El NNS permite a los titulares de neuronas (personas que apuestan por el IC) votar sobre propuestas relacionadas con aspectos como la actualización del protocolo del IC y el software que se ejecuta en las máquinas de nodos, la incorporación de nuevos proveedores de nodos, la incorporación de máquinas de nodos a la blockchain y la creación de nuevas subredes de blockchain para aumentar la capacidad. La NNS implementa la democracia líquida: las neuronas pueden seguir a otras neuronas, un poder de voto delegado. Los titulares de las neuronas reciben recompensas del protocolo IC por participar en el proceso de votación y ayudar a la gobernanza. Estas recompensas de votación también se pagan acuñando nuevos tokens ICP, provocando la inflación.

3. Combustible para el procesamiento/almacenamiento: Los trabajos de procesamiento de los smart contracts de los Canister que se ejecutan en la blockchain de Internet Computer se alimentan de “ciclos”. Estos ciclos se derivan de la quema de tokens ICP. Los ciclos juegan un papel similar al del “gas” en Ethereum. Sin embargo, hay varias diferencias importantes. Una de las diferencias más fundamentales es que Ethereum aprovecha “el usuario paga” mientras que Internet Computer tiene un modelo de “smart contract paga” (a veces llamado “gas inverso”). Mientras que la blockchain de Ethereum requiere que los usuarios finales envíen pagos por el gas que los smart contracts consumen con cada transacción, en Internet Computer, los smart contracts de los Canister están precargados con ciclos, de manera que los mismos pagan efectivamente por su propio cómputo – liberando a los usuarios de la responsabilidad. Los ciclos se generan quemando tokens de utilidad ICP, provocando la deflación.

4. Tarifas de transacción/propuesta al NNS: Cuando cualquier titular de ICP transfiere su ICP de una wallet a otra, incurre en una pequeña tasa de transacción pagada en ICP. Además, los titulares de ICP pagan una pequeña tasa al presentar nuevas propuestas al NNS. Estas tasas se queman como parte de la transacción, provocando la deflación.

En resumen, la inflación del ICP se produce para recompensar a los proveedores de nodos y a los participantes en la gobernanza, mientras que la deflación se produce cuando el ICP se quema para el cálculo o para las tasas de transacción/presentación de propuestas.

Con este concepto bajo el brazo, vamos a profundizar en la comprensión de la oferta de Tokens ICP. Entender la oferta de un token es importante para mucha gente en la comunidad de criptomonedas.

El suministro total de ICP es variable, con mecanismos de acuñación (inflacionista) y de quema (deflacionista). El suministro circulante de ICP también es variable, y además de verse afectado por la acuñación y la quema, también se ve afectado por el desbloqueo de las neuronas de los primeros contribuyentes (por ejemplo, las neuronas de los donantes de la ronda de semillas tienen un calendario de desbloqueo de varios años).

Antecedentes: la intención del diseño

La intención del diseño de los tokenómics de IC es crear un ecosistema autosostenible que pueda equilibrar los siguientes objetivos y limitaciones:

• Los desarrolladores pagan unos costes de almacenamiento y computación muy bajos.
• Las recompensas a los proveedores de nodos son lo suficientemente altas como para incentivar a los proveedores de nodos a formar parte de la red.
• Las recompensas a los votantes son lo suficientemente altas como para incentivar la participación en la red (pero no demasiado).

Dado que se trata de un sistema dinámico, corresponde a la comunidad vigilar el sistema y ajustar sus palancas en consecuencia, evolucionando y optimizando la tokenómica del CI a través de las propuestas de NNS.

Definiciones

Suministro total

El suministro total es la suma de todos los tokens que se encuentran actualmente en el sistema (tanto si están bloqueados/stakeados como si no). El suministro total cambia con el tiempo debido a la inflación y la deflación. Su valor actual puede verse en la página de Circulación del IC del dashboard de IC.

Suministro circulante

El suministro circulante es la diferencia entre el suministro total y el suministro no circulante. El suministro no circulante es la suma de todos los fondos en las cuentas y neuronas controladas por la DFINITY Foundation, más los fondos en las neuronas de ronda de semillas y ECT (Ethereum Chain Token). Las neuronas de la ronda de semillas y de la ECT tienen un calendario de adquisición de derechos, y cada mes pueden entrar más neuronas en el estado de disolución. Independientemente de las acciones de los controladores de las neuronas de la ronda de semillas y de la ECT (por ejemplo, pueden decidir aumentar el retraso de la disolución o dejar de disolver), los fondos que teóricamente podrían desembolsarse en función del calendario de adquisición de derechos entran en la oferta circulante. Al final del calendario de adquisición de derechos, todos los fondos de la ronda de siembra y de la ECT formarán parte del suministro circulante. El suministro circulante actual puede verse en la página de Circulación del IC del dashboard de IC.

ICP bloqueado

La oferta de Tokens ICP bloqueados/stackeados es la suma de todos los tokens que están bloqueados o disueltos en neuronas en un momento dado que están ganando recompensas. En este momento, hay un período mínimo de bloqueo de 6 meses para acumular recompensas de voto.

La cantidad total de ICP bloqueado cambia con el tiempo. Su valor actual puede verse en la página de Neuronas del dashboard de IC.

Números

En la Génesis de la red al 10 de mayo de 2021:

• Suministro total: 469 millones
• Suministro circulante: 123 millones

Situación actual al 28 de febrero de 2022:

Se puede ver el desglose del ICP bloqueado por plazos de disolución en el dashboard de IC.

Como se indica en la sección anterior, el suministro circulante representa el ICP que alguna vez fue líquido. Un subconjunto del suministro circulante está bloqueado en las neuronas como ICP bloqueado.

Mecanismos de inflación

El NNS acuña Tokens ICP por dos razones:

• Para las recompensas de votación (Gobernanza).
• Para las recompensas de los proveedores de nodos.

La cantidad de ICP acuñada desde el Génesis puede verse en el gráfico “Total Rewards” en el dashboard de IC.

Pago de recompensas por staking. 

Las recompensas por votación se generan acuñando ICP, aunque esta acuñación sólo se produce en el momento en que se generan las recompensas, se fusiona la madurez o se desembolsa la neurona.

El programa de recompensas por votación está diseñado con el objetivo de que el 90% del suministro de tokens esté apostado en las neuronas. Con este objetivo en mente, en el primer año, el NNS asigna el 10% del suministro total para generar recompensas de voto. Nótese el término “asigna” en lugar de “acuña”, porque las recompensas no se acuñan (aumentando el suministro total) hasta que se generan, se fusionan o se desembolsa la neurona.

A medida que la red se estabiliza en el tiempo, esta tasa de asignación desciende cuadráticamente hasta alcanzar el 5% en el octavo año. Véase el siguiente gráfico de la página de Circulación de IC en el dashboard de IC.:

Al igual que todos los parámetros del NNS, este programa de tarifas puede modificarse a través de las propuestas del NNS.

Recompensas a los proveedores de nodos

Los proveedores de nodos son recompensados por hacer funcionar las máquinas de nodos que alimentan a Internet Computer.

Mecanismos de deflación

El NNS quema Tokens ICP por tres razones:

• Para acuñar ciclos, que se utilizan para pagar el procesamiento y el almacenamiento.
• Para las tasas de transacción.
• Para las tarifas de las propuestas fallidas de la NNS.

La cantidad de ICP quemada desde el Génesis puede verse en el gráfico “Total ICP Burned” en el dashboard de IC.

Pagar por procesamiento y almacenamiento

Los desarrolladores de dapps y smart contracts pagan los costes de procesamiento y almacenamiento con ciclos. Los ciclos se adquieren del NNS convirtiendo ICP en ciclos, lo que quema el ICP convertido.

Los costes de ciclos para el procesamiento y el almacenamiento del IC se pueden ver en Costes de procesamiento y almacenamiento.

Costes de transacción

La transferencia de ICP entre cuentas conlleva una tasa de transacción de 0,0001 ICP, que se quema.

Propuestas NNS fallidas

Enviar una propuesta cuesta 1 ICP. Si la propuesta es aprobada, el 1 ICP se devuelve al proponente. Si la propuesta es rechazada, se quema el 1 ICP. Tenga en cuenta que esto sólo ocurre en el momento del desembolso o de la fusión de neuronas, por lo que las tasas de propuestas fallidas acumuladas pueden persistir durante un tiempo antes de contribuir finalmente a la deflación.

Factores históricos que afectan al suministro circulante

El blockchain de Internet Computer es el resultado de varios años de Investigacion y Desarrollo (R&D) infatigable. En el Génesis, la fundación DFINITY, uno de los principales contribuyentes al Internet Computer, contaba con más de 200 miembros full time. A lo largo de los últimos años, la fundación recaudó financiación en tres rondas principales y también asignó Tokens ICP a la comunidad en forma de airdrop.

Para conocer el desglose de las distintas rondas y los calendarios de adquisición, véase el informe de Messari “Introducción al ICP“. El desbloqueo de neuronas ha sido el factor que más ha contribuido a la oferta circulante desde el Génesis, por lo que es importante entender el contexto.

1. Ronda de semillas, febrero de 2017: Esta ronda fue anunciada mediante un tweet y abierta al público mediante la descarga de una extensión web. DFINITY recaudó 3,9 millones de francos suizos (3,9 millones de dólares) de 370 participantes, con una valoración de 16 millones de dólares, o un precio de 0,03 dólares por token. Mantuvo una parte de estos fondos en ETH y BTC durante la carrera alcista de las criptomonedas de 2017. Los participantes de la ronda semilla recibieron todos sus tokens en el géncesis, pero están apostados dentro de 49 neuronas. Cada neurona tiene un retraso de disolución diferente que cuenta de 0 a 49 meses. Así que esto es prácticamente equivalente a un “calendario de adquisición de derechos” de 49 meses.  

ver: Cómo acceder a los Tokens ICP ‘Seed’ y ‘Airdrop’ y participar en la red informática de Internet.

2. Ronda estratégica, enero de 2018: DFINITY recaudó 20,54 millones de dólares por el 7,00% de la oferta inicial (la cifra ha sido revisada desde el 6,84% citado anteriormente). Esta asignación se conferirá mensualmente durante tres años a partir del lanzamiento de la mainnet (mayo de 2021). Entre los participantes se encuentran Polychain Capital, Andreessen Horowitz, CoinFund, Multicoin Capital y Greycroft Partners. Esta ronda es el primer token en el que invierte a16z. Polychain y DFINITY colaboraron posteriormente para crear el “DFINITY Ecosystem Venture Fund” (posteriormente rebautizado como “Beacon Fund”) de un tamaño no revelado. El objetivo es financiar nuevos proyectos que hagan crecer el ecosistema de aplicaciones de IC. Los medios de comunicación informaron que DFINITY recaudó una cantidad mucho mayor, 61 millones de dólares.

3. Venta privada, agosto de 2018: 110 participantes aportaron 97 millones de dólares por el 4,96% de la oferta inicial, vendida a 4 CHF (unos 4 dólares en ese momento) por Tokens ICP. Esta cifra ha sido revisada desde el 4,75% reportado previamente. Esta asignación vino con un calendario de adquisición mensual de un año desde el lanzamiento de la red principal. La adquisición de derechos comenzó un mes después del evento de distribución inicial de tokens el 10 de mayo de 2021. Los participantes en esta ronda incluyen a Andreessen Horowitz, Polychain Capital, SV Angel, Aspect Ventures, Electric Capital, ZeroEx, Scalar Capital y Multicoin Capital.

4. Airdrop, mayo-2018: 35 millones de dólares en tokens ICP (antes DFN), o el 0,80% de la oferta inicial, fueron airdropeados a los primeros partidarios por ser parte de su lista de correo, foros y comunidad. En ese momento, las valoraciones alcanzaron los 1.890 millones de dólares. Los participantes en el airdrop recibieron la versión IOU de sus Tokens ICP en septiembre de 2020. Esta asignación vino con un calendario de distribución mensual de un año desde el lanzamiento de la mainnet, que comenzó el 10 de mayo de 2021.

Conclusión

En última instancia, el NNS está controlado por la comunidad, por lo que puede votar para cambiar cualquiera de los parámetros. Los parámetros y mecanismos descritos son los actuales.

El token ICP tiene un suministro total de 477,6MM, suministro circulante de 207,6MM a fecha de 28 de febrero de 2022. 

477,6MM de ICP (43,4 del suministro total) está apostado por los poseedores del token en forma de neuronas con más del 77% bloqueado desde hace más de 1 año.

El número de tokens cambia constantemente. Las recompensas pagadas a los proveedores de nodos y a los participantes en la gobernanza contribuyen a la inflación del suministro de tokens, mientras que factores como las tasas de procesamiento/almacenamiento y las tasas de transacción provocan la deflación del suministro total.